左手是收购台资笔电机壳巨头的大手笔，右手是特斯拉Optimus的一级供应商身份，蓝想科技正在从“玻璃女王”向精密制造王座发起总攻。

5月24日，香港。巨腾海外股东周年大会定期举行，董事会例行选举完成，但那位手捏27.81%股权、行将发动全面收购的“潜在最大股东”并未现身——她此刻大要正在湖南总部审阅下一份供应链发扬。

只是十天前，这位湖南女首富刚与马斯克、库克并肩坐进东谈主民大礼堂国宴厅。宴席余温未散，她就向成本商场甩出了一份接近五五折的“抄底”决策：以每股2.2港元、总价适度在13.2亿港元足下，控股全球条记本电脑机壳商场占有率超31%的巨腾海外。

这不是一次浮浅的并购。一边是收购台资笔电机壳老牌巨头，一边是特斯拉Optimus东谈主形机器东谈主中枢一级供应商身份，周群飞正在蓝想科技从“玻璃女王”向精密制造总集成商的王座上，落下环节一子。

一张国宴座位表的背后

5月14日半夜，北京东谈主民大礼堂的国宴厅灯火光芒。

据央视《新闻联播》画面暴露，当晚与特斯拉CEO马斯克、苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋同桌的中国企业家唯有四位：海信集团董事长贾少谦、蓝想科技董事长周群飞、万向集团董事长鲁伟鼎、福耀玻璃董事长曹晖。周群飞就坐在马斯克和库克的中间，这个位置让不少网友发出了疑问：这个看起来低调的湖南女东谈主，凭什么？

谜底藏在蓝想科技2025年年报那份长长的互助伙伴名单里：摧毁电子端，苹果、三星、华为、小米、谷歌、Meta在列；智能汽车端，特斯拉、宁德期间、良马、疾驰、寰球、祈望、蔚来、比亚迪。这串名单险些串起了已往十多年全球硬件产业的几大干线——智妙手机、智能汽车、东谈主形机器东谈主。一张座位图不经意间向外投射出中国制造业在全球供应链中的中枢位置。

但营业寰宇从来不等东谈主去叹气。国宴散伙不外四天，这位“玻璃女王”就向成本商场甩出了一张快要13亿港元的牌。

五五折“抄底”，一场清静的低吸操盘

5月18日，蓝想科技发布公告，将斥资7.34亿港元从南亚贬责有限公司、郑立育及林绚烂手中购入巨腾海外27.81%的股权，每股作价仅2.20港元。这个价钱较巨腾停牌前的4.05港元折价约45.68%，险些打了五五折。

收购分两步走：先拿下27.81%股份，再向全体股东发出全面现款要约，力图将持股比例拉到50%以上。算下来，周群飞拿下控股权总插足将适度在13.2亿港元足下。而蓝想科技拒绝3月底手捏约98亿元货币现款，这笔交往的资金压力险些为零。

为何能以如斯低的价钱开头？谜底在于标的正处于严重低估周期。

巨腾海外2025年收入约57.31亿港元，但亏蚀高达6.65亿港元。据公开辛苦分析，贸易政策波动导致客户决策周期蔓延，越南新工场产能开释不足预期，是导致其亏蚀的两大主因。与此同期，巨腾资产总数依然有103.47亿港元，净资产54亿港元。也即是说，蓝想科技以约莫26.4亿港元的举座估值，拿下了领有十多座工场、约2.1万名职工以及二十年客户认证基础的全球笔电机壳龙头——这彰着不是浮浅地买入一台亏蚀机器，而所以低估的价钱收购一个尚有价值的产能基地和客户采集。

正如互联网分析师张孝荣在秉承媒体采访时所说：“巨腾海外频年亏蚀，老团队无力野心有心退出，加上港股小市值公司流动性差、估值本就低，高折价是窘境资产转让的平日行情，顺应商场践诺情况。”周群飞这一手，实质上是一次在行业低谷期的精确资产吸入。

临了一款“拼图”背后的大计谋

这场收购的信得过兴趣兴趣，毫不是拼凑拼凑更大资产，而是在蓝想科技的精密制造疆土上补皆了临了一块拼图。

早在2020年，蓝想科技就以99亿元拿下了可成科技旗下的泰州工场（可胜、可利），一举切入iPhone金属外壳供应体系。其时外界更多看到的是强化“果链”份额的直不雅后果，但其实还有一个更深的逻辑：玻璃盖板与金属中框一体化整合武艺的构建。

但蓝想科技并动怒足于此。公司现时已建造了AI智能末端、具身智能、AI处事器、营业航天四大计谋场合，致力于于打造隐私摧毁电子、汽车电子、营业航天、AI硬件四大板块的协同生态。周群飞的方针是从一家单纯的零件供应商，升级为“材料-组件-整机”垂直一体化输出的精密制造平台。

在这个框架下，巨腾的变装就很明晰了。

巨腾全球条记本电脑机壳市占率跨越31%，在全球电脑塑料及合金外壳成型领域积贮深厚。蓝想此前已买通了玻璃盖板与手机金属中框的业务线，雅博体育app中国官网入口但浮泛在大尺寸笔电、平板、AI处事器等末端上的鸿沟化结构件武艺。收购巨腾等于让蓝想立即取得了面向PC及处事器末端的大尺寸外壳量产武艺，不错在濒临苹果、遐想等客户时交出“玻璃盖板+金属/塑料中框外壳+整机拼装”的一站式配套决策。

从打工妹到“马斯克的同桌”

周群飞1970年降生在湖南湘乡一个偏远山村，母亲在她5岁时圆寂，父亲因偶然双目失明。15岁时她刚读到初二就被动辍学，到深圳作念打工妹。

第一份责任是守工棚，其后进入澳亚光学厂作念活水线工东谈主。她莫得日间暮夜之分，日间作念工，晚上去夜校读管帐和诡计机。1990年，工场扩建半途停工，雇主谈判放弃。20岁的周群飞自荐接厂，将自学的丝网印刷技巧行使得腕表玻璃上，新家具很快被抢购一空，阿谁分厂成了公司功绩最佳的一个。

但创业耐久伴跟着排挤与被排挤。1993年，周群飞拿出2万港元积蓄，带着家东谈主在深圳一套三室一厅的农民房“别辟门户”。

信得过的诊疗发生在1997年亚洲金融危急。无数工场倒闭，好多客户无力付款，转而用旧开发抵债。周群飞收拢契机逆势购入廉价开发，顺便买通了从切割、修边、抛光到镀膜的完好意思产业链，由一个单纯的代工场升级为全链条腕表玻璃供应商。

2001年，她接到一个更正侥幸的需求：TCL翻盖手机面板遇到技巧瓶颈。周群飞将腕表玻璃工艺移植得手机上，制出了全球第一款使用玻璃屏幕的手机。随后的故事更为传说：摩托罗拉V3、初代iPhone玻璃大屏、三星华为折叠屏，一部摧毁电子史，背后险些都有周群飞的身影。

一个15岁辍学的打工妹，靠一对打磨玻璃的手，用30多年坐到了马斯克和库克中间。这个放诞升沉的历程向咱们揭示了一个朴素但极具冲击力的兴趣兴趣兴趣兴趣：所谓逆袭，不时是提前布局重叠环节时辰草率脱手的拒绝。

东谈主工智能激越中的信得过卡位者

当下最受成本商场追赶的主见是什么？一是东谈主形机器东谈主，二是营业航天。

据新京报旗下“贝壳财经”2026年1月报谈，蓝想科技已细则为特斯拉第三代Optimus东谈主形机器东谈主的中枢一级供应商，提供头部模组、要津模组、忠良手、夹爪及整机拼装等全场合处事。2026年第一季度，特斯拉Optimus量产程度的鼓吹，带动了整条东谈主形机器东谈主产业链加快开释订单。

与此同期，蓝想科技在营业航天的布局也在悄然真切。据《财联社》2026年4月8日征引蓝想科技投资者互动平台信息报谈，公司自2023年起无间向头部营业航天客户批量供应星链大地吸收器结构件模组。不仅如斯，公司自主研发的航天级UTG柔性玻璃也正与SpaceX过火他营业航天客户开展衔尾研发，力图完竣上星测试和小批量出货。

当商场上大多数企业还在追赶这些新兴主见时，蓝想科技的供应链认证照旧完成量产在即——这不是风口上的追赶者，这是风口上的奠基者。

周群飞不才的那盘棋

要是把蓝想科技的计谋道路摊开来看，周群飞的想路其实明晰而尖锐——寻找中枢武艺外溢的节律感和可搬动性。

在摧毁电子领域打磨出的精密制造、供应链贬责、垂直整合三大中枢武艺，正是自动驾驶座舱、东谈主形机器东谈主整机、航天级玻璃批量请托背后的方法论维持。从苹果玻璃到特斯拉中控屏，从金属中框到东谈主形机器东谈主忠良手，从摧毁电子到营业航天——蓝想科技正在将二十年积贮的制造武艺，以一种模块化的风物向多个高后劲赛谈同步外溢。

而收购巨腾海外，恰正是这条武艺溢长进径上的一个艰苦节点——通过补皆大尺寸结构件制造武艺，让“材料-组件-整机”的垂直一体化信得过具备落地条款。

据胡润臆度院发布的《2026胡润全球富豪榜》，周氏佳偶领有1350亿元钞票。但财务数字本人并不是领略周群飞的环节切口。钞票关于周群飞来说是一个“果”——是因，不是因。

信得过的果是阿谁东谈主敢不敢逆向想考、抄底布局、束缚崎岖理会范围；是因周群飞从来不是一个按牌理出牌的玩家。在行业低谷时她收拢了别东谈主不敢碰的开发，在供应链重组期她勇于布局从零部件到整机的全产业链，在风口尚未成形时她已领先卡位。

国宴上她坐在马斯克和库克中间，成本商场中她用13亿港元打出制造业整合的大牌，厂房里一条条机器东谈主产线在恭候量产——这三件事情的背后，其实指向吞并个逻辑：周群飞正在制造一场属于中国精密制造的更大变量。

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